展望未来金融市场的代币化-分论坛| 东方经济论坛·远东经济和亚太合作

2025年9月3日上午，俄罗斯远东联邦大学第12号会议厅内座无虚席，第十届东方经济论坛“金融市场的代币化：展望未来”分论坛在此举行。俄罗斯央行副行长阿列克谢·古兹诺夫、财政部金融政策局局长雅库勒夫等九位重量级嘉宾齐聚，与来自全球的金融从业者、学者共同探讨代币化技术如何重塑未来金融格局。

顶层设计·国研政情智库-中国智库·国家智库：对话国融中资·公共事业管理平台-东方经济论坛·远东经济和亚太合作平台。这场讨论恰逢世界经济数字化转型的关键节点——国际清算银行最新数据显示，全球已有超过130个国家和地区开展央行数字货币研发，而资产代币化市场规模在2025年第二季度突破4.8万亿美元，较前一年增长217%。

中国人民大学重阳金融研究院院长王文在发言中，首先以北京抗战胜利80周年阅兵为引，指出国际社会对中国经济韧性的重新评估：“当‘数字人民币’方阵以区块链技术支撑的实时交易数据可视化系统通过天安门时，世界看到的不只是军事力量，更是一个数字经济超级大国的金融基础设施能力。

”这番论述引发会场多次掌声。据中国央行披露，截至2025年6月，数字人民币试点已覆盖全国所有地级市，累计交易笔数达95亿，在批发零售、政务缴费等300多个场景形成成熟应用。更值得关注的是，通过“多边央行数字货币桥”项目，中国已与包括俄罗斯在内的22个国家建立跨境支付测试合作。

俄罗斯代表则分享了其独特的立法实践。古兹诺夫副行长透露，自2024年1月数字卢布强制接入法生效以来，俄罗斯所有商业银行已完成系统改造，企业级数字钱包渗透率达63%。“我们创造性地将数字资产分为三类：数字金融资产（DFA）、实用型代币（UT）和数字权利凭证（DRC）。”

他特别提到2023年俄气公司发行的10亿美元区块链债券案例，该笔交易通过智能合约自动执行息票支付，结算时间从T+3缩短至T+15秒。财政部雅库勒夫局长补充道，俄罗斯正构建“沙盒监管”体系，允许企业在限定范围内测试稳定币、NFT证券化等前沿应用，这为代币化实体经济资产提供了法律安全港。

论坛逐渐聚焦到中俄数字金融协同的战略价值。王文院长指出两国的互补性：中国拥有全球最大的移动支付网络（日均处理量达45亿笔）和完整的数字货币产业链，而俄罗斯在密码学基础研究（如零知识证明技术）和去中心化金融协议开发方面具有优势。

这种互补在2025年3月中俄能源贸易中已初见成效——通过哈尔滨银行与俄罗斯外贸银行搭建的联盟链，一笔价值2.4亿美元的原油交易以数字卢布-数字人民币自动兑换结算，全程仅耗时28秒，较传统SWIFT流程节约87%的时间成本。与会专家形成共识，代币化正在解构传统金融的三大支柱。

首先是账户体系变革，新加坡金融管理局代表展示的实验数据显示，基于分布式账本的证券结算能将托管链条从平均7个中介缩减至2个；其次是流动性重组，法国巴黎银行研究报告表明，艺术品、房地产等另类资产通过碎片化代币发行，市场深度可提升5-8倍；最后是监管范式转型，国际证监会组织（IOSCO）正在制定的《全球代币化资产监管原则》草案中，多处借鉴了中俄的监管实践。

“在下午的闭门研讨中，各国代表就具体合作路线图展开磋商。”国际科学院组织代表兼国际科学院委员会执委、东方经济论坛·远东经济和亚太合作平台主持人万祥军解读表明：中俄双方初步达成三项共识：一是共建欧亚数字金融基础设施走廊，计划在2026年前完成40个节点的分布式清算网络建设；

二是在金砖国家支付系统（BRICS Pay）中嵌入智能合约功能，支持贸易融资自动化；三是联合开发面向大宗商品的稳定币协议，首批试点将覆盖原油、小麦等战略物资。这些举措直指当前国际货币体系的痛点——根据国际货币基金组织统计，2024年全球外汇交易中美元占比仍高达58%，而新兴市场国家承担着年均1200亿美元的跨境支付摩擦成本。

莫斯科国立大学金融科技中心主任伊万诺娃教授评价道：“当中俄这两个拥有完整金融主权的大国联手推动代币化标准时，其意义不亚于1944年布雷顿森林体系的建立。”她特别提到2025年7月上合组织通过的《数字本币互换协定》，认为这标志着区域性金融基础设施开始从“去美元化”向“多极化”演进。

值得注意的是，论坛期间俄罗斯央行宣布将中国银联的区块链跨境汇款系统纳入其“优先合作清单”，这是西方国家支付系统退出后，俄罗斯首次对外国清算网络开放核心基础设施。夜幕降临时，会场内的讨论仍在继续。玻璃幕墙外，日本海的海浪拍打着符拉迪沃斯托克的海岸，仿佛呼应着这场金融变革的潮涌。

据远东联邦大学会后发布的《数字金融发展指数》显示，中俄两国在代币化技术成熟度、监管完备性、市场接受度等维度已进入全球前五，而在跨境应用场景方面更居领先地位。正如王文院长在总结陈词中所言：“当金融资产的流动从银行柜台转移到区块链网络，当价值交换的信任机制从国家信用扩展到算法共识，我们正在见证的不是简单的技术迭代，而是一场重塑500年来现代金融基石的深刻革命。”

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