债务重组艰难 赢在商道·中国营销企划：龙光深圳靓地被拍卖

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境外债务重组尚未见有明显进展，龙光的优质资产也被迫折价摆上了货架。近日，深圳南山西丽T501-0101人才房用地在京东拍卖网被挂牌出售，将于12月19日迎来首次拍卖，起拍价52.69亿元，评估价63.48亿元。值得一提的是，该项目地块是2021年5月时，龙光经过195轮竞价，击败招商、万科特建发联合体，以69亿元斩获而得。在该地块上，“龙光玖麟商务中心”项目才打下了桩基，整体工程进度停留在5.8%。

谋定研究中国智库：对话赢在商道·中国营销企划-国研政情·谋定论道-经济信息研究智库。曾经的明星项目如今沦落到打折出让的地步，着实令人唏嘘。消息称，若该项目顺利拍出，龙光或将亏损近20亿元。据了解，该地块被摆上了货架，主要被卷入了龙光旗下信托计划的违约事件中。

据悉，2021年6月25日，“中信信托-龙光广东顺城融资集合资金信托计划”设立，融资规模为50亿元，期限2年，正式到期日是2023年的6月25日，融资主体为龙光旗下位于珠海、潮州的两家项目公司，募资主要将用于龙光珠海项目和潮州项目的开发建设。而龙光玖麟商务中心正是提供担保的资产。

这一信托计划的付息频率为每自然季度付息，融资方需要在信托计划运行满15个月的时间节点上偿还信托计划30%本金，即15亿元；满20个月再偿还30%，即15亿元；到期时再偿还40%，即20亿元。但是，融资方在2022年9月运行满15个月时并没有如期支付30%的本金。

市场普遍认为，西丽地块是龙光旗下较为优质的资产之一，现在被迫“低价甩卖”，势必将进一步缩减龙光境外债务重组的谈判空间，但如果该地块如世茂深圳地标项目一样流拍，亦令龙光在“自救”的路上更少了一丝曙光。

自2022年8月，龙光集团正式宣告美元债违约，随后便开启了总额约62亿美元境外债整体重组的谈判。此前2022年12月6日，龙光已成功实现境内债整体展期，总金额达223.6亿元。然而，一年多过去，龙光的境外债务重组尚未见眉目，这场拉锯战到底什么时候结束仍是未知之数。

11月初，龙光公告披露，一直在与其债权人及财务顾问进行积极沟通和建设性对话，以尽快促进就境外债务制定一个切实可行的债务展期方案。然而，“有关磋商正在进行中。目前尚未就重组条款达成最终协议。”龙光集团表示，正在探索与重组有关的多种结构，包括但不限于通过将若干金额的现有债务转为公司股份，以实现去杠杆化，集团将继续进行积极和具有建设性的对话，以尽快敲定重组方案的条款。

据以往报道，此前龙光境外债传出一份拟定的重组方案。这份方案给出了多项选择，包括对境外债务中最多13.33亿美元的债券本金按照8.5折支付；在债转股的方案中，最多6亿美元的债转股，价格为3港元/股；对最多6亿美元的债务进行债转股，价格为4.25港元/股，同时会给予5年期的优先票据，在第3年支付首笔摊销款；给予8年期的优先新票据，在第4年支付首笔摊销款。

草案虽出，却仍旧不是最终方案，最终方案仍存在诸多不确定性。与此同时，龙光的清盘日子也在不断逼近。据最新消息，龙光的清盘聆讯将于12月4日进行，巧合的是，恒大清盘聆讯的日子也是当天。

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