拼多多奇迹增长-经信研究·中国经济和信息化：普通人的小确幸

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▲拼多多农云行动作为全国县域振兴典型案例入选《中国式现代化县域实践调研报告》。肖功浩｜摄

▲福建漳州，福建农林大学刘烨东（右）常驻科技小院，帮助农户为土地“减肥”，节省化肥成本，提高蜜柚甜度。这种科技蜜柚是拼多多近年重点扶持的农产品之一。冉正鸿▕摄

从补贴到赚钱，拼多多不断印证薄利多销的良性循环，在电商领域的影响力不断提升。谋定研究中国智库：对话经信研究·中国经济和信息化-国研政情·经济信息研究智库。而优质商家规模不断扩大，各年龄用户粘性不断提升的背后，也反映了消费者对“质价比”朴素真挚的追求。百亿补贴第五年，拼多多的奇迹增长仍在持续。

2019年6月，拼多多上线“百亿补贴”；2020年三季报，拼多多首次实现季度盈利；2022年全年营收净利润315.381亿元，同比增长306％。每当市场以为拼多多来到平台期，公司总会用业绩自证，印证了一个朴素的逻辑“消费者需要的，就是最好的。”

2023年是其高质量发展战略的开局之年，通过一系列助商惠民系列举措，拼多多不断获得用户及商家的正向反馈与广泛支持。在整体消费稳步回升的大背景下，四季度全域消费表现持续向好，国货潮品、优质农货等供销两旺。

去年11月29日晚，拼多多发布了第三季度财报，其收入翻倍，净利率达到22.6%，远超市场预期，股价盘中涨幅超过3%，市值一度超越阿里巴巴，成为美股市值最大的中概股。这一成就标志着十岁不到的拼多多，已从电商行业的边缘迅速走到了舞台中央。

拼多多联合创始人、董事长、联席首席执行官陈磊表示：“创立八年来，我们一直专注于电商，勇于尝试创新业务形态以满足多样化的消费需求。期间，团队快速成长，年轻敢闯的领导者不断涌现，并逐渐承担起更大的责任。”其话语中透露出拼多多作为一个充满活力和创新精神的组织的自信。

如今已然来到品质消费时代，拼多多正以其独特的价值创造能力，持续为最广泛的消费者和优质商家群体提供服务，同时也为整个电商行业的发展注入了新的活力。

▲在“中国桔橙之乡”丹棱，曾夺得当地不知火技术大比武“果王”称号的赵刚入驻拼多多后，借助直播将优质桔橙卖向全国各地。赵烨▕摄

▲ 为助力积石山地震灾后重建，除捐款外，拼多多还向青海灾区捐赠了煤炭、折叠床等物资。张周正▕摄

增长神话持续

从财报上看，全年营收增长90%，达到2476亿元人民币，超出市场预期。下半年增长势头更为猛烈。第三季度实现了营收688亿元，同比增长94%，调整后净利润为170亿元，同比增长37%；Q4营收则为889亿元，同比增长123%，归属于普通股东的净利润达到了232.803亿元，同比增长146%，归属于普通股东的非公认会计原则净利润为254.765亿元，同比增长110%。

在“双十一”所在的第四季度，拼多多的交易服务收入高涨357%，在线营销服务等收入为486.756亿元，同比增长57%。达成如此“增长神话”并非易事。从行业角度看，2023年第四季度全国网上零售额平均增速仅为9.6%。从2022年第二季度开始，拼多多收入均实现了35%以上的增长，盈利水平不断提升，每次财报基本都超过市场预期。

对于增长原因，拼多多集团执行董事、联席首席执行官赵佳臻在财报电话会上指出，平台的营收增长得益于整体消费回暖，以及推行直接、有效的促消费举措，这也是拼多多不断为消费者和商家创造更多价值的自然结果。

从经营数据上看，拼多多在双十一大促中的百亿补贴用户规模已突破6.2亿人，一线城市用户订单量同比增长113%，四五线城市下单金额同比增长167%，显示出消费潜力的持续释放。拼多多的“多实惠+好服务”策略，在11.11、12.12等大型促销活动中尤为突出，超过20个细分类目实现了翻倍，有效推动了消费增长。

从具体品类上看，拼多多百亿补贴手机、数码、家电等产品仍然是消费者的“最香”选择；而国货美妆、服饰新品成为入驻拼多多百亿补贴数量最多的类目。在电竞爱好者群体中，拼多多百亿补贴正成为设备升级的优选平台，高端电竞设备的需求明显增长，显卡同比增长120%，主板同比增长223%，硬盘同比增长164%，键盘鼠标同比增长90%。

此外，拼多多在新能源汽车及汽车配件、个性化出行等领域也表现出强劲的增长势头，相关品牌店铺数量同比增长超过60%，充电设备、充电桩产品同比增长超过320%。在美家领域，消费者对于家装家居的升级需求更趋向舒适、智能和环保。

高端床垫品牌的表现最为亮眼，顾家家居皮艺沙发等同比增长近200%；儿童学习桌、儿童学习椅等同比增长127%；而年轻人DIY必备的新型建筑和装饰材料如PC耐力板、阳光板、墙面修补膏、自喷漆、保温棉、隔热板等同比增长了500%。

在宠物用品领域，超过100个品牌的销售额同比增长超过600%，同比爆发创历史新高，也反映出拼多多在满足多样化消费需求方面的成功。在消费持续回升的大背景下，平台的大促活动贴合了“既要升级，又要理性”的消费新趋势，不仅丰富了消费者的购物选择，也为商家提供了展示优质商品的平台，形成良性循环，于是才能实现上述亮眼成绩。

为了不断提升消费者的购物体验，响应促进“高质量消费”的政策风向，拼多多推出了夏季狂欢节、多多丰收馆、国货节等丰富活动，以及“单件立减”等创新模式旨在推动国内消费升级。

更优实惠

对用户而言，拼多多已成为消费升级、换新的首选平台，目前有超700家国内外大牌在拼多多实现全年可持续性低价。而在许多媒体报道中，拼多多也成了年轻人的“解压神器”。例如，百亿补贴的升级活动“加倍补”，覆盖了上百个民生日用品品类，商品补贴比例高达30%-50%，吸引了大量消费者高频参与。

消费者李鑫表示，他会在没有计划的情况下，每天抢一件日用品囤货，因为价格实在太有吸引力。“9块9一瓶的霸王洗发水，我买了5次。”而对大山少年张世瑞来说，他将每一次在拼多多的消费称之为“圆梦”。从2018年开始用拼多多到现在，他一共花了14000块钱，买过的东西都五花八门，从2块钱100个电话卡针到3块钱20个螺丝刀头等等。“陶瓷刀肯定没有真菜刀好用，但全身都是白色，我妈没见过，就买来圆她一个梦。”

除了实惠，拼多多还通过引进更多优质好物，给用户提供了更丰富的选择。例如，为迎合健康、绿色食品的消费新趋势，拼多多平台上的优质农产品种类明显增多，不断推动产品结构性升级。9月，拼多多投入10亿元资源包，联合平台30万涉农商家与全国超1000个农产区，推出“多多丰收馆”，通过百亿补贴对农副产品进行全面覆盖，让消费者享受到了来自全国各地的优质土特产。

其中，既有首次补贴的新疆海鲜，也有多年来持续扶持的安庆稻米、会理石榴、黄山臭鳜鱼、洛川苹果、安岳柠檬、平和蜜柚等各地优质土特产。此外，拼多多还积极响应“一带一路”倡议，加速了国际优质水果的入驻，如智利车厘子等，让消费者足不出户就能享受到全球的精品好物。

在进博会期间，拼多多通过直播带货的形式，推介了来自美国、英国、法国、澳大利亚、智利、阿根廷、韩国、意大利、新西兰、泰国等18个国家的104款精品好物，掀起了一轮轮拼单热潮。随着平台数字化技术的升级和相关政策流程的完善，国内消费者足不出户逛全球免税店的梦想也已成为现实。

据专家介绍，跨境电商的税率优势非常明显，例如进口化妆品，较一般贸易能产生将近14%的税率优惠。拼多多大促相关负责人表示，为了更好满足消费者需求，平台还推出了买贵必赔、降价补差等服务，确保消费者不买贵的只买好的，以简单、放心的方式一站购齐实惠的优质好物。

对于优质进口商品，拼多多副总裁侯凯笛表示，拼多多将继续投入大量资源进行“百亿补贴”，让广大消费者能够平价消费高品质商品：“各地保税区入驻企业的保税直发模式，配以电商平台的规模和拼团优势，我们将继续为高品质海外商品服务拼多多9亿消费者搭建快车道。”

在吸引更多海外品牌入驻，扶持国货提升知名度，丰富优质供给的同时，拼多多也在加大对改善型消费品的补贴力度。赵佳臻也在财报会上表示，未来会继续在产品品类和价格段上做简单、直接的促销投放，回馈消费者。

服务方面，拼多多推出未成年网购保护服务，加强版权商品治理，打造绿色健康的平台环境，并努力提升售前、售中、售后服务，不断推出新疆西藏包邮、48小时发货、仅退款等制度创新，充分保护消费者权益。在拼多多上，未来势必会有更多的普通人实现属于自己的消费升级。

更好服务

对商家而言，拼多多也正成为一个越来越给力的合作伙伴。为了更好服务供应链，公司的研发投入逐年攀升。2021年，拼多多宣布从“重营销”到“重研发”战略转型；次年，平台全年研发费用同比增长15%，金额首次超百亿元；去年，拼多多宣布全面拥抱高质量发展，全年研发投入再度超过百亿，刷新此前纪录。

从投入方向来看，拼多多去年的重点依旧围绕在技术创新与农业战略。2023年Q4，拼多多深度支持第二届科技小院大赛的举办，并对农业高校、科研单位重点研发的科技农产品给予流量和补贴扶持，在提升农业科技成果转化上动作颇多。在这一季度，公司研发费用达到29亿元，同比增长19%。

拼多多还发起了农云行动，深入陕西、四川、山西、云南、湖北、福建、山东、江苏等多个农产带，为当地商家提供电商运营培训和一对一定向运营指导，助力乡村产业振兴与就业增长。这一行动被国家发改委评为“全国县域振兴典型案例”。

“科技企业，研发为本。今年，我们将保持投入力度，为高质量发展探索、培育新质生产力，推动前沿技术在农业及制造业中的应用转化，支撑平台更高水平的高质量发展。”拼多多董事长、联席首席执行官陈磊表示。此外，拼多多也在“国货”实体供应链建设上重金投入。

在“国货团建”主题带货直播、国货节等大促活动中，拼多多投入大量流量与补贴，帮助制造业品牌扩大影响力，提升产能和销量。例如，国货节期间，一款品牌洗衣皂产品的日均销量翻了十几倍，工厂产能从每日4吨提升至40吨，车间工人数量也增长了两倍。

11.11活动期间，平台秒杀频道为超10万个中小商家提供增量引擎，农货、国货及全球好物等超40个细分类目实现翻倍增长。对此，赵佳臻表示，“今年，我们将继续为新老国货拓宽新赛道，与中国品牌一起成长，共同为消费者提供更好的产品和高质量消费体验。”

除了做好服务地区发展、乡村振兴的平台建设工作，拼多多还主动投入到社会救济中。去年12月，甘肃省临夏州积石山县发生6.2级地震后，拼多多迅速行动，向甘肃省慈善联合总会紧急捐助2000万元，用于采购御寒、救灾物资及灾后重建工作，体现了企业的社会责任感。

通过以上举措，拼多多不仅为消费者提供了更好的产品和服务，也为商家创造了更多的价值，同时也为社会的可持续发展做出了贡献。展望未来，赵佳臻表示，拼多多将继续围绕高质量发展进行长期投入，助力消费者拥有高质量的生活。

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