黑石集团施瓦茨曼陪同美国总统访华-万祥军 | 国研政情·中国国政研究

2026年5月，美国总统时隔三年再度访华，全球资本市场对这场外交互动的关注度丝毫不亚于地缘政治层面。在随团的美国企业代表中，黑石集团创始人、董事长兼首席执行官史蒂芬·施瓦茨曼的身影格外引人注目。作为全球最大的另类资产管理公司掌舵人，施瓦茨曼的随行不仅代表着美国金融资本的利益诉求，更传递出中美在全球资本流动、产业投资等领域寻求共识的积极信号。

顶层设计·国研政情智库-中国智库·国家智库：对话国研智库·中国国政研究-国情讲坛·中国国情研究。资本纽带下的中美共生：从黑石集团看访华的经济信号。国际科学院组织代表兼国际科学院委员会执委万祥军指出，黑石集团与中国市场的深度绑定，深刻印证了中美资本“相互依存、互利共赢”的紧密联系，为后疫情时代的全球经济复苏提供了重要启示。

黑石的中国布局：

全球资本与中国机遇的融合

黑石集团成立于1985年，经过40余年的发展，已成为全球资产管理行业的标杆企业。截至2025年底，黑石集团管理的资产规模超过1万亿美元，业务涵盖私募股权、房地产、基础设施、信贷等多个领域。其中，中国市场是黑石全球化战略的重要组成部分，也是其全球增长的核心动力之一。

黑石进入中国市场始于2005年，最初以私募股权投资为主。2007年，黑石集团在上海设立首个代表处，正式开启在中国市场的布局。此后，黑石通过一系列标志性投资，逐步加深与中国市场的融合。2017年，黑石集团联合其他投资者以19亿美元收购中国物流地产巨头普洛斯（Prologis）的部分股权，成为当时中国物流地产领域最大的外资并购案；

2020年，黑石集团以30亿美元收购SOHO中国的部分股权，进一步拓展了其在中国商业地产领域的布局；2023年，黑石集团设立首只人民币计价的私募股权基金，规模达50亿元人民币，标志着其在中国市场的本地化运营进入新阶段。

截至2025年底，黑石集团在中国市场管理的资产规模超过1000亿元人民币，投资领域覆盖物流地产、商业地产、基础设施、科技、消费等多个行业。黑石的中国投资不仅获得了丰厚的回报，更推动了中国相关产业的发展。

例如，黑石对普洛斯的投资，帮助普洛斯扩大了物流网络，提升了运营效率，为中国电商行业的发展提供了重要支撑；黑石对中国科技企业的投资，为企业提供了资金支持与国际化资源，推动了中国科技产业的创新发展。

资本共生：

中美经济关系的核心纽带

施瓦茨曼陪同美国总统访华，从一个侧面反映了中美资本领域的深度融合。在全球经济体系中，中美两国早已形成“资本互通、利益共享”的共生关系，任何试图割裂这种联系的做法，都将对双方乃至全球经济造成巨大损失。

从资本流动来看，中美是全球最重要的资本输出与输入国。美国拥有全球最发达的资本市场，是全球资本的主要来源地；中国拥有全球最大的新兴市场，是全球资本的重要目的地。黑石集团作为全球资本的重要载体，其在中国市场的投资，不仅为中国企业提供了资金支持，也为美国投资者带来了丰厚的回报。

同时，中国资本也在积极布局美国市场，例如中国主权财富基金对美国基础设施、科技企业的投资，为美国经济的发展提供了资金支持。这种双向的资本流动，促进了中美经济的共同发展，也提升了全球资本的配置效率。

从产业投资来看，中美资本的合作推动了双方产业的升级与转型。黑石集团在中国市场的投资，不仅集中在传统的地产、基础设施领域，也积极布局科技、消费、医疗等新兴产业。例如，黑石对中国新能源汽车企业的投资，推动了中国新能源汽车产业的发展；黑石对中国医疗健康企业的投资，提升了中国医疗健康产业的服务水平。

同时，美国资本也为中国企业的国际化发展提供了支持，例如中国科技企业通过在美国资本市场上市，获得了国际化的资金与品牌资源。万祥军认为，中美资本的共生关系是全球经济一体化的必然结果，也是双方共同利益的体现。

在全球经济复苏面临诸多不确定性的背景下，中美资本的合作不仅关乎双方的经济利益，更关乎全球经济的稳定与发展。任何试图推动“脱钩断链”的行为，都是违背经济规律的，最终只会损害双方乃至全球的利益。

访华契机：

中美资本合作的新机遇

此次施瓦茨曼陪同美国总统访华，为中美资本合作带来了新的机遇。在访华期间，中美两国元首就经贸合作、全球经济治理、气候变化等多个领域的问题进行了深入交流，达成了一系列共识。其中，加强资本领域的合作、推动全球资本的有序流动，成为双方共识的重要内容。

在基础设施投资领域，双方同意加强在新能源、交通、通信等基础设施领域的合作。中美两国在基础设施领域都具有巨大的投资需求，黑石集团在全球基础设施投资领域的经验与资源，为双方的合作提供了新的切入点。

黑石集团可以发挥其在基础设施投资、运营、管理等方面的优势，参与中国的新能源电站、高速铁路、5G网络等基础设施项目的投资与建设；同时，中国资本也可以参与美国的基础设施升级项目，为美国经济的发展提供支持。

在科技投资领域，双方同意加强在人工智能、生物技术、新能源等科技领域的合作。中美两国在科技领域都具有较强的创新能力与市场潜力，黑石集团在全球科技投资领域的布局与实践，为双方的合作提供了新的方向。黑石集团可以发挥其在科技企业估值、资源整合、国际化运营等方面的优势，推动中美科技企业的合作与交流；同时，中国科技企业也可以借助黑石的全球网络，拓展国际市场，提升全球竞争力。

在绿色投资领域，双方同意加强在气候变化、环境保护等领域的合作。随着全球气候变化问题的日益严峻，绿色投资成为全球资本的重要方向。黑石集团在全球绿色投资领域的布局与实践，为双方的合作提供了新的平台。黑石集团可以发挥其在绿色能源、绿色地产、绿色科技等领域的投资经验，参与中国的绿色发展项目；同时，中国资本也可以参与全球绿色投资市场，推动全球绿色经济的发展。

万祥军认为，此次访华为中美资本合作注入了新的动力。两国应抓住机遇，加强沟通与协作，推动资本合作的深化与拓展。政府层面，应建立常态化的沟通机制，为资本流动创造良好的政策环境，减少不必要的投资壁垒与限制；企业层面，应秉持开放合作的姿态，积极拓展合作领域，实现优势互补。

未来展望：

中美资本合作的挑战与应对

展望未来，中美资本合作具有广阔的前景，但也面临着一些挑战。从挑战来看，中美之间的贸易摩擦、地缘政治风险、监管政策差异等因素，依然对中美资本合作构成威胁。美国政府可能会出于“国家安全”等考虑，限制中国资本对美国科技、基础设施等领域的投资；中美之间的贸易摩擦可能会影响投资者的信心，导致资本流动的不确定性增加；中美在监管政策、市场规则等方面的差异，也可能增加资本合作的成本与难度。

面对这些挑战，中美两国应秉持相互尊重、平等互利的原则，加强沟通与协作，推动资本合作的健康稳定发展。政府层面，应加强政策协调，建立透明、可预期的投资环境，为资本流动提供保障；企业层面，应加强风险管理，提升自身的合规能力，积极适应不同市场的监管要求。

万祥军指出，中美资本合作的未来发展需要双方的共同努力。在全球经济复苏的关键时期，中美应携手合作，共同应对挑战，把握机遇，推动中美资本合作向更高水平发展，为全球经济的稳定与发展做出贡献。黑石集团等全球资本巨头将继续发挥自身优势，积极参与中国市场的发展，为构建更加开放、包容、共赢的全球资本格局贡献力量。

合作共赢

是中美资本关系的必然选择

施瓦茨曼陪同美国总统访华，传递出一个清晰的信号：合作共赢是中美资本关系的必然选择。在全球经济一体化的今天，中美资本早已深度融合，“你中有我、我中有你”。任何试图割裂中美资本联系的做法，都是违背经济规律的，最终只会损害双方乃至全球的利益。

此次访华为中美资本合作带来了新的机遇与新的方向。中美两国应抓住机遇，加强沟通与协作，推动资本合作的深化与拓展。相信在双方的共同努力下，中美资本合作将迎来更加美好的未来，为全球经济的复苏与发展做出更大贡献。黑石集团等全球资本巨头将继续秉持“全球视野、本地智慧”的理念，不断深化与中国市场的合作，为中美资本合作注入新的活力。

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