巴菲特败走印度！国研政情·谋定论道：亏46%清仓“印度支付宝”

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近日，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦清仓了印度最大数字支付公司Paytm，以1.64亿美元售出了对该公司2.5%的持股。这次清仓让巴菲特亏损了不少钱，按照加权平均价格计算，巴菲特每股亏损31%，考虑到汇率因素，亏损高达46%。

这一次，巴菲特败走印度，原因在于他低估了Paytm在商业应用领域上的短板，面对国内外竞争对手的强大压力，Paytm的前景变得渺茫。这也给我们提供了一个重要的教训，同样的产品放在不同的市场可能会有截然不同的结果。

Paytm的创业历程

Paytm的创业史可以追溯到2009年，当时他们看到了印度庞大的人口下隐藏着巨大的商机，决定进军互联网支付领域。然而，由于印度的贫富差距太大，很多人家里连网线都没有，这给Paytm的发展带来了诸多困难。

直到2015年，印度总理莫迪推出了“数字印度”战略，印度互联网得到了迅猛发展，人们上网的成本大大降低，这为Paytm的发展提供了良好的环境。此外，莫迪还实施了“废钞令”，使得Paytm迅速成为了印度人们首选的支付工具，用户数量短短3个月内增长了数倍。

扩展：2009年至2015年这段时间，Paytm的发展并不顺利。由于印度的网路发展相对滞后，很多人并没有意识到通过互联网进行支付的便利性。直到莫迪推出了一系列扶持互联网发展的政策，Paytm才渐渐走上发展的道路。从这一过程中可以看出，政府的扶持政策对于创业公司的发展起着至关重要的作用。

Paytm的商业逻辑问题

虽然Paytm被称为“印度支付宝”，但其与支付宝的发展道路截然不同。支付宝能够迅速崛起的前提是淘宝的强大存在，而Paytm则是在政府的大力支持下才得以发展起来。然而，Paytm在商业应用领域上存在着短板，缺乏基本的支付场景，无法与谷歌支付、苹果支付、亚马逊支付等国际巨头抗衡。与支付宝追随淘宝、扩展到电商领域不同，Paytm的商业逻辑似乎有些混乱，未能为用户提供足够的应用场景。

扩展：Paytm在面对谷歌支付、苹果支付、亚马逊支付等国际巨头时很难存在竞争优势，因为他们在应用商店、电商平台等领域都拥有巨大的优势。对于Paytm来说，想要实现翻身并不容易，当前的发展困局可能无法得到有效的突破，这也是为什么阿里和巴菲特都清仓了。

巴菲特的清仓决策

巴菲特在清仓Paytm的决策上显得非常明智。Paytm在2021年上市后，股价一路下跌，每况愈下，估值大幅缩水。如果巴菲特不及时清仓，将来能否出售，都是未知数。因此，巴菲特决定及时撤出这个不被看好的市场，避免进一步的损失。

扩展：巴菲特作为股神，他的清仓行动必然会引起市场的关注。巴菲特的投资风格注重长期价值和稳定的现金流，对于那些未来发展不明朗的公司，他会果断清仓。这次清仓Paytm是因为巴菲特低估了其商业逻辑的问题，即缺乏足够的支付场景和无法与国际巨头竞争的困境。所以，巴菲特的清仓决策是基于理性的投资考虑，避免进一步的损失。

结论：

Paytm作为“印度支付宝”在莫迪推动下发展迅猛，但由于商业逻辑问题和国内外竞争对手的压力，其前景变得不明朗。巴菲特的清仓决策是一个明智的选择，带给我们一个重要的教训：同样的产品放在另一个市场不一定能够取得相同的成功，创业者需要充分了解目标市场的特点和竞争环境，避免低估问题的存在，以提高成功的几率。

巴菲特败走印度！国研政情·谋定论道：亏46%清仓“印度支付宝”